Aprendiendo de Warren Buffet

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Warren Buffet, el inversor más legendario de la historia y el hombre más rico del mundo aprendió mucho de Benjamin Graham. A diferencia de lo que la gente cree, Buffet es un trader no un inversor. La palabra trader significa comerciar. Por lo tanto, el trading forma parte de la inversión. Buffet utiliza el sistema de trading del value investing. El value investing es sólo el sistema de entrada. Sin embargo, la grandeza de Buffet no es simplemente analizar las empresas. La grandeza de Buffet está en su sistema de protección de capital y recogida de beneficios. Todo su sistema de trading se basa en un aspecto fundamental: el sentido común. Lo podemos ver de otra forma: la psicología.

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Lo que NO és la especulación bursátil

En los últimos años ha proliferado una corriente bipolar referente a lo que significa invertir en bolsa. Los conceptos especulación, inversión y Trading se solapan hacia una incoherencia, que viene dada por la mala imagen inducida por líderes de opinión, que bajo mi punto de vista, deberían moderar sus discursos, hacia un camino más realista y honesto de lo que realmente es la inversión bursátil. No se deje atrapar por los cantos de sirena ni por las campañas de márqueting, la bolsa es algo que te atrapa, pasional e increíble. Capaz de fascinar a Newton, Keynes o Einstein. El mercado no es apto para financieros, es un negocio en el que la condición mental puede a todo lo demás, pero ¿Cuántas verdades existen en la popularización de la inversión en bolsa?

Esta semana los medios de comunicación se han hecho eco de una noticia que decía que un joven estudiante ha amasado 72 millones de USD especulando con presuntamente OTC en el mercado USA. A primera vista, la ilusión social que genera el enrequecimiento sin esfuerzo, hace que una estupidez como esa vuele por las corrientes informativas y redes sociales, pero si pensamos realmente en cifras, o bien este chaval tiene una herencia familiar importante o ha vendido un negocio basado en un idea brillante o vendida como tal o simplemente es falso. Ganar 72 millones de USD en la bolsa, requiere tiempo que un chaval de 17 años no tiene. Las ganancias vienen del interés compuesto y si bien es cierto que algunas OTC americanas, disfrutan de rentabilidades de 4 dígitos, se antoja difícil pensar que emocionalmente está preparado para ganar tal cantidad de dinero. La única manera posible implicaría una cadena de muchos aciertos consecutivos invirtiendo todo el capital en estas compañías, pero todos sabemos que la inversión en OTC solamente tiene un camino, la runia. Por lo tanto, la inversión en compañías de a centavo, no puede reportar esta ingente cantidad de dinero a corto plazo sin una contrapartida clara, perderlo todo en algún momento, de ahí a que mi respuesta era doble, o es falso o lo perderá todo. Al final queda clara la respuesta, era falso.

Lo primero que tenemos que hacer, es diferenciar los conceptos, para no inducirnos al error:

– Inversión: La inversión es fácilmente comprensible si pensamos en el mercado inmobiliario. Comprar una vivienda para alquilarla es invertir, para venderla más cara especular. Si trasladamos esta simple definición en el mundo financiero, podemos decir que inversión es aquel proceso en el que un agente económico destina su ahorro a buscar un rendimiento, sea alquiler, dividendos o rendimiento alguno como compensación a formar parte de la financiación de la economía. Este suceso implica destinar el ahorro hacia la economía productiva.

-Especulación: La especulación no busca en el rendimiento en los activos, más bien an la revalorización en la curva de los precios. Comprar un activo para venderlo más caro, sean bonos, acciones, viviendas o simplemente fondos o planes de pensiones, cuadros o filatelia, plumas o coches de colección. La especulación no aporta valor alguno a la economía, puesto que se sujeta a la habilidad personal de negociar y precisamente esto nos lleva al Trading.

-Trading: La palabra trading es muy simple y hace referencia a comerciar, es decir especular. Podemos comerciar en cualquier mercado y el comercio existe desde que existe el hombre. El comercio data en época fenicia, pero creo que una de las condiciones humanas es la especulación, que podemos encontrar en su versión más antigua en el trueque.

Podríamos introducir otros conceptos como el apalancamiento, puesto que una inversión apalancada se justifica cuando el rendimiento de los activos es superior al coste de financiación, mientras que el apalancamiento en la especulación o el Trading es un concepto más ambiguo, interesante y a la vez, peligroso.

Por lo tanto, podemos decir que inversión no es el trading a largo plazo, la especulación no es el trading a corto plazo y el trading no es el day trading apalancado. Inversión hace referencia a la participación que tienen en las empresas sus insiders o compañías con peso relevante en sus compañías. Por ejemplo, Sacyr invierte en Repsol, Repsol en Gas Natural o Amancio Ortega en Inditex. Muchos operadores defienden el value investing y se definen como value investors, pero se someten a la volatilidad del mercado de la misma manera que un analista técnico, por lo tanto, entiendo que el 90% de operadores bursátiles con traders o especuladores, mientras que probablemente  el 80% del capital que forma parte del mercado es inversor.

Una vez definidos los conceptos más importantes de la bolsa (me niego a diferencia trader de broker, creo que es evidente); vamos a definir que No es la especulación bursátil .

Como decía en el comienzo de este artículo, parece que hay una opinión bipolar en los últimos años, que se divide entre algunos que defienden que la bolsa es un oficio en el que se puede trabajar dos horas al día con poco capital y los que definen que el trading es imposible y muy complicado y que unos pocos elegidos pueden sobrevivir.

¡Hablemos claro!, la especulación bursátil no es ni lo uno ni lo otro. Simplemente son corrientes de opinión, que bajo el amparo de intereses personales se tergiversa en un sentido u otro, con el mero propósito de la diferenciación, ley básica de la competencia y del capitalismo. Vamos a responder a algunas preguntas:

¿El Trading es un trabajo fácil en el que se trabaja dos horas y luego tenemos tiempo libre?

¡NO! El trading solamente es apto para los apasionados, para la gente que valora más el conocimiento del mercado que el dinero. Un operador de bolsa es un artista, en cuanto tiene que interpretar los movimientos del mercado, un psicólogo, en cuanto a que tiene que gestionar sus emociones y entender el comportamiento grupal, reflejado en patrones y representados en gráficos a través de los precios. Un estadista, en cuando a que tiene que proponer siempre la esperanza matemática positiva y un estratega puesto que para ganar, necesita necesariamente perder. Entender las finanzas ayuda, pero no es necesario ni fundamental. La ventaja de un operador es que dedica su tiempo a su pasión, pero el mercado exige necesariamente estudiar el mercado y esto no tiene ni límites ni fin. Definitivamente ser trader implica y exige una dedicación plena, tanto o más que en cualquier otro negocio. Olvídese si piensa que operar en bolsa es simple.

¿Se puede sacar un salario constante mensual con bajo capital?

¡NO! Otro de los bulos, alimentados por el MK, parte de la base de que en el mercado se puede sacar un sueldo constante y lineal operando con futuros y con bajo capital. Los profesionales sabemos que si opera con futuros y bajo capital lo único cierto, es que acabará perdiendo hasta el último céntimo de euro. Productos como los CFD o las divisas son aptos para todos, pero claro está, que sin saber técnicas de gestión monetaria, la especulación bursátil está abocada al fracaso. No se deje engañar ni piense que lo que se escribe y edita en un libro es real. En el mundo profesional, sabemos que en los últimos años, casualmente los más prolíferos en edición de libros bursátiles, no se ha escrito absolutamente nada de bolsa.

Por ejemplo, alguna de las cosas más ridículas que he leído es que se puede uno sacar un 10% al mes con 3.000€ de capital. Si en lugar de dejarse atrapar por los números, se centra en hacer cálculos, se dará cuenta de que si capitaliza 1.000€ al mes al 10%, en 12 años irá directamente al Forbes como 1.000 millonario en euros o billonario en USD. Tampoco se deje engañar bajo el pretexto que operar en bolsa es buscar 4 chicharros y plantear 4 ideas operativas. Sin gestión monetaria, cualquier sistema es perdedor. No podemos pensar que en una operación nos podemos arruinar y luego recuperarlo todo al día siguiente. Está claro entonces, que para vender algo se puede optar por dos caminos, vender un producto de calidad o esforzarse en un packaging que lo venda solo. La bolsa es algo complicado, es un reto intelectual tremendo, pero es pasional y fascinancte. La verdad no existe, pero existe un camino, con unas normas que si se cumplen se puede evolucionar y por supuesto, a largo plazo capitalizarse. Pero en mi opinión, la mayor riqueza de un operador de bolsa, no está en el dinero, está en hacer vida tu pasión y eso afortunadamente no necesita dinero. Un punto en común con los traders profesionales que conozco, es que solamente vemos el dinero como la posibilidad de tener más colateral, para operar más.

¿Es apto el Trading para todos los públicos?

Esta pregunta tiene trampa. Hay diferentes estilos de Trading; el day trading, el swing trading, en trading Direccional y el trading en rango. Luego hay más operativa, como las estrategias de trading alternativo o Hedge, pero la mayoría de gente utiliza estos estilos de Trading. En el mercado uno lo puede hacer muy bien toda la vida y arruinarse en una decisión en un minuto. Por eso siempre he pensado que un buen trader sabe que muchas veces se gana poco o nada, muchas veces se pierde poco y pocas veces se gana mucho. Un trader amateur se somete a una excesiva presión, al no entender que tiene empresas compradas y al fijarse solamente en el valor del dinero que tiene en su cuenta. Eso lo agota hasta el punto que haga una auténtica escabechina, pensando solamente en recuperar.

El Trading Direccional o la inversión en bolsa de toda la vida, es la disciplina más simple. Si tiene claros los conceptos de la teoría de Dow, del ciclo económico y las particularidades de Value Investing, es fácil tener retornos por encima de la media, que es un 10% anualizado. Tener tasas de retorno superiores al 20% es muy complicado, de manera sostenible en el tiempo y a largo plazo. Pero se puede hacer Trading Direccional mediante la comprad e ETF, fondos índice, en los que compramos Beta y dejamos que el tiempo haga su trabajo. Con ello haríamos una buena operativa y dejar crecer al 10% sus ahorros, gracias al interés compuesto, se garantiza un pequeño milagro a largo plazo. Creo que todo el mundo está preparado para ganar dinero utilizando el trading Direccional si entiende los marcos teóricos del value, el ciclo y el chartismo tradicional y por supuesto, aplica lso criterios con disciplina, eso le corresponde a usted.

El Swing Trading viene de la necesidad que tenemos los operadores de sacar retornos por encima de la media. El tiempo es vital en la bolsa, puesto que el precio consume tiempo. La única manera de ganar tiempo es reduciendo la escala temporal y buscar las tendencias tradicionales en escalas temporales inferiores, véase de una hora o de un día por ejemplo. Gracias al ajuste de stop y al apalancamiento, podemos acelerar el proceso de rendimiento. Pero entramos en juego con una contraparte importante, el apalancamiento. Las compras apalancadas nos permiten ganar dinero a mayor velocidad, pero también perderlo a mayor velocidad. Un trader profesional entiende el trading apalancado como una cuenta de resultados y el trading sin apalancamiento como su patrimonio. Podemos reventar un negocio y aprender de él, pero hay que cuidar el patrimonio. Creo que debe haber un tope para el trading apalancado y bajo mi punto de vista está en una cifra de entre los 50.000 y los 100.000 €. No olvide nunca esta frase, “hay gente que no tiene paciencia para enriquecerse lentamente, en lugar de ello decide empobrecerse rápidamente”, es de Peter Lynch, por cierto…

¿Se puede vivir del Trading?

Por supuesto. Uno puede jugar al fútbol por pasión, por dedicación, por profesión o simplemente ser una estrella. Ser una estrella del Trading es complicado y todas la estrellas del mercado son gestores de fondos, en el que gracias a su habilidad, gestionan miles de millones de euros, para generar capital, mediante el famoso 2/20 (2% de comisión de gestión y 20% de comisión de éxito). Para vivir del Trading se requiere muchos factores, como por ejemplo, tener los conocimientos adecuados y la experiencia necesaria. A parte saber que nivel de vida queremos llevar y que nivel de exigencia y sacrificio estamos dispuestos a soportar. Pero como decía, uno juega a futbol y no vive de ello. Es decir, uno puede aprender a operar en bolsa y sacar partido de ello. ¿Cuantas personas tras una vida de trabajo, invirtieron en bonos de Lehman Brothers o en filatelia y han terminado por perder sus ahorros. Es vital tener formación financiera, así lo entiendo, pero hay que entender, que uno no se saca el carnet de conducir y se pilota un F1. Se necesitan KM y bagaje. Primero aprendemos a analizar los mercados, posteriormente aprendemos a operarlos a largo plazo y a medida que el cuerpo nos pide más esfuerzo, bajamos las escalas temporales. Operar a corto plazo es muy complicado, básicamente por un mayor nivel de exigencia emocional, una disciplina más elevada y una mejor comprensión de los niveles clave.

¿Se puede aprender la operativa bursátil?

Por supuesto, aprender a operar en bolsa es posible. Para aprender a operar en bolsa necesitamos aprender análisis técnico, macro o fundamental. Si aprende los tres perfecto. Luego técnicas operativas y de gestión monetaria, control emocional y por supuesto conocimiento amplio de los diferentes productos de inversión. La mejor manera de aprender a operar en bolsa es operando, si bien es cierto que la formación nos permite avanzar en la asimilación de conceptos y yo creo que de conclusiones. Pero lo que no aprenderá de los cursos de bolsa es a generar dinero ilimitado de manera inmediata. Olvídese de comprar métodos ganadores pues no existen. Si el mercado está en tendencia, aplicará sistemas en tendencia. Si el mercado está en subida libre, aplicará sistemas en nuevos altos y si está en rango sistemas en rango. El mercado es dinámico y exige observación y calma y sobretodo mucha humildad, puesto que como decía un buen operador no se mide por su ratio de acierto, se mide por la habilidad de encajar el puzzle emocional y operativo y controlar las pérdidas hasta que el mercado arranca. Si está posicionado y deja que las cosas sucedas, el mercado será generoso con usted, pues usted lo ha sido con el mercado.

Finalmente, y con esto termino este comentario que me apetece exponer, existe ahora una opinión que defiende que vivir  del Trading es imposible. Bueno, entiendo que estos comentarios o vienen de operadores frustrados o vienen de operadores que tratan de posicionarse en su sentido contrario, dado que aparenta una mayor sinceridad y honestidad advertir que decir que esto es un regalo. Bueno, ni lo uno ni lo otro.

La realidad de la bolsa, en mi opinión es la siguiente:

La gran mayoría de personas somos especuladores, que queremos ganar dinero con la subida de los precios. Este suceso nos lleva a ser dominados en algún punto por la codicia y el pánico, básicamente por no comprender los principios básicos del value investing y del ciclo económico. Pero los value investors que asumen estos conceptos, no entienden que el mercado tiene  momentos y que no se puede pretender ser value y temblar al perder un 50%, puesto que los conceptos del value son muy interensates en la teoría, pero complejos en la trampa, sin caer en el error de pensar que no existen las trampas de valor. Los grandes value investors, sobreviven a las trampas de valor al tener cientos de compañías en sus portfolios, como por ejemplo Bestinver o Peter Lynch.

En el mercado hay que entender el ciclo, pensar en value para no cometer estupideces y mantener la calma asumiendo la volatilidad pensando que a veces no hacer nada y seguir invertido es mejor que estar entrando y saliendo. Por lo tanto, podemos definir la operativa bursátil como un proceso en el que primero se seleccionan activos y se define su estado para aplicar un sistema operativo, en tendencia, a corto plazo o en rango. O tal vez no direccional. Se plantea una estrategia operativa y se aplica un sistema de gestión monetaria para controlar el riesgo o sea la pérdida y nunca para evitarla. Luego, si las cosas suceden del modo previsto se gestiona el beneficio.

Si operamos a largo plazo sin apalancamiento el grado de éxito es muy elevado, pero si operamos con apalancamiento, es necesario aprender técnicas de gestión monetaria. El trading a corto plazo es más complejo, normalmente por falta de experiencia operativa. Los operadores más novatos creen que pueden aplicar un sistema o un método para generar beneficios sin tener que enfrentarse a las pérdidas. Pero esto no es real, la pérdida es el coste de producción de la tendencia es necesario y inevitable.

La gente pierde dinero en bolsa principalmente por los siguientes motivos:

– No acepta la volatilidad del mercado y vende en pánicos y recompra en euforias, es decir compra en máximos o cerca y vende en mínimos o cerca, sin darse cuenta que a veces lo mejor es no hacer nada.

– La gente destruye sus cuentas porque liquida pequeñas ganancias sin dejar paso a las tendencias y se come una gran pérdida.

– El querer recuperar es lo que corroe. Solamente es evitable si no pensamos en dinero, simplemente en activos y dejamos que las cosas sucedan.

– El uso inadecuado del apalancamiento financiero. Queda muy bien decir que hemos movido x miles de millones, pero si es capaz de ganar un 100% anual, implica perder un 100% anual. El uso inadecuado del apalancamiento quiebra miles de cuentas. La clave está en determinar correctamente el timeframe operativo y en asignar adecuadamente un presupuesto operativo.

Tal vez el primer paso para ser exitoso en bolsa es operar en simulado y vencer la angustia que a veces supone pensar en el dinero y plantear que cada operación no realizada es dinero que hemos dejado de ganar. No se engañe, su objetivo tiene que ser primero no perder dinero y si para ello, necesita el buen hábito, la demo es una buena solución siempre que se haga de manera adecuada.

El Trading es algo extraordinario, pero no busque en sus frustraciones la simplicidad, pues lo simple en bolsa no existe. Confíe en su criterio y aprenda a operar en los mercados, comprando conocimiento y experiencia de un modo u otro, pero siempre fijándose en su criterio, puesto que por más que le digan, nadie tiene un mejor criterio que usted, a la hora de gestionar sus ahorros.

Somos traders: Operamos!

@joanmarcribes

http://www.blackbirdgroup.es/

“Para que nos caemos? Para volvernos a levantar”

Apple es el claro ejemplo de como un mismo nivel de cotización no significa que debamos reintentar abrir una nueva posición.

La percepción de la mayoría de nuestros alumnos, es que el trading es una discicplina en la que el analista trata de predecir los precios y ser un buen analista es sinónimo de tener resultados. Esta hipótesis lleva a los traders novatos, a centrar sus esfuerzos en los gráficos y no en la estrategia y su comportamiento se centra en la observación del mercado. Las cotizaciones son un enemigo, puesto que nos abducen a sus fluctuaciones y nos hacen tomar decisiones impulsivas.

Pero en que consiste el trabajo del trader?

El analisis es una parte importante en la operativa bursátil, ya sea técnico o fundamental, tenemos que tener un argumento que nos haga tomar una decisión. Este es el primer propósito del trader, se conoce como set up, o disparo.

Las cosas simples funcionan y lo mejor es centrar las miradas en el precio y pensar en una estrategia. Nada de sobrecagar monitores de osciladores. Todos los osciladores dependen del precio. Por lo tanto, el precio manda, luego veremos que osciladore o indicadores utilizamos para completar la estrategia.

El mismo análisis nos puede dar mucho dinero, poco dinero, una pequeña pérdida  o la ruina. En función de la actitud que tenemos en el mercado y la capacidad de cortar la pérdida y de cortar o ilimitar la ganancia. Por lo tanto, vamos evolucionando y viendo que el análisis, siendo importante no nos da el dinero, simplemente la idea.

Si seguimos evanzando en este apasionante camino de traders, vemos que el plan una vez tomada la decisión, sigue con un proceso que nos tiene que llevar a determinar el tamaño de la posición, para no arruinarnos en una operación y un plan de acción que nos lleve a cortar las pérdidas y ilimitar las ganancias. Muy atentos a esta frase: No podemos actuar sobre la curva de precios, pero podemos decidir como gestionamos el riesgo.

Lo que prentendo decir con esta frase, es que el mercado nos invade a veces y hace que una buena semana de trading, se convierta en un desastre el viernes a las 17:30h cuando termina el mercado. Los impulsos son llamados por las fluctuaciones del mercado y nos transforman en carnaza de tiburón.

El propósito entonces consiste en no pensar mientras operamos y en pensar antes de operar. Curiosa paradoja verdad?  Así es!

Pensamos y reflexionamos: el mundo económico está sumido en una gran depresión, los goviernos reortan déficits y los bancos centrales no paran de inyectar liquidez para evitar el colapso. Las familias están endeudadas a largo plazo y las empresas no tienen acceso al crédito.

Esta realidad me lleva a los gráficos y veo el sector Oil & Gas y el sector Basic MAterial, en tendencia bajista con un mercado alcista y el sector industrial siguiendo el camino. Esto es sugerente y me hace entender que el mundo tiene un riesgo y se llama deflación.

Ello me lleva a buscar ideas de inversión fuera de los precios de la energía y me hace entender como empresas como por ejemplo, First Solar o Gamesa se desploman en la bolsa. Que necesita la energía renovable para ganar dinero? Subvención y financiación, justo lo que escasea.

La reflexión forma parte del trader y entender los flujos monetarios y la macroeconomía nos ayuda a entender que activo es mejor o peor. Los gráficos sectoriales son tadavía mejores.

Una vez pensamos, actuamos. Vamos a buscar en el gráfico patrones de market timing para buscar el famoso set up.

Encontramos el patrón que nos indica que el mercado tiene un sesgo psicológico alcista o bajista y que probablemente continuará. Por lo tanto, vamos a por él!

Luego seguimos con la operativa y el plan. Como cortamos la pérdida? por ejemplo un mínimo relativo anterior. Como controlamos la pérdida? por ejemplo, con el stop break even protegiendo la posición con una no pérdida. Como ilimitamos la ganancia? Dejanto correr la tendencia, apalancando las ganancias añadiendo posiciones sin riesgo o bien controlando el presupuesto de trading para que nos fiancien nuevas entradas.

Todo este proceso es complejo y hay infinidad de indicadores que nos ayudan, nosotros formamos a nuestros traders para que esten preparados mentalemtne y tengan las herramientas necesarias para saber operar, en definitiva para ser traders no analistas.

Una de las mejores operaciones de este año la hemos realizado con Apple. La venta a 630 USD del primer techo, vino precedida de una subida vertical. Esta subidas no son sostenibles en el tiempo y cuando la tendencia se aproxima a 90 grados, el precio tiene que corregir en profundidad o precio, por lo tanto el riesgo es mínimo. Una vez vemos un par de velas clímax lo probamos.

Para atacar la posición, vamos a buscar en la zona clave la entrada en un gráfico de corto plazo, por este motivo podemos apalancar la posición. Luego atacamos dejando correr la gannacia a largo plazo. Fíjense de que manera ilimitamos las ganancias, con apalancamiento, controlando el corto plazo y luego siendo generoso con el mercado. Esta es otra conclusión que exponemos en los cursos, si somos generosos con el mercado, el mercado termina siendo generoso con nosotros.

Nosotros gestionamos la pérdida el mercado nos da la ganancia y lo único que podemos hacer es controlar la pérdida y apalancar la ganancia, no hay más.

Seguimos con Apple que el 630 nos de 100 USD de ganancia, no significa que luego no podamos comprar. Una empresa que toca un máximo, a no ser que sea una burbuja de precio, suele volver a tocar ese precio. Motivo? El sentimiento de mercado es alcista. El alcista ha superado cada máximo y su orgullo hace creer que podrá vencer de nuevo. Los bajistas sienten alivio y esperanza, pero sigue reciente el recuerdo del dolor.

La nueva subida lleva los precios a 630 USD y ahí surge la duda, si antes era buen corto a 630 USD lo es ahora? Esta es una duda de uno de neustros alumnos. La respuesta es clara, NO!

La primera es una venta basada en una aceleración insostenible de la tendencia. Pero la segunda es un nivel de precios adaptado a otra curva de tendencia más sostenible. Eso sí, parece que ahora la locura vuelve a apoderarse de Apple y de bien seguro que la manzana nos dará otra posibilidad de un buen mordisco!

En resumen, el análisis técnico es fabuloso y necesario, pero no olvidemos que somos traders, operamos!

Reflexiones de un especulador I

“La vida nunca fue justa conmigo”

Esta frase probablemente os hayáis repetido más de una vez. Siempre he pensado que la gente tiene dos perspectivas, la que muestra y la que tiene. Hay gente más transparente que muestra más la perspectiva que tiene y gente que presume de la perspectiva que muestra.

Mucha gente se deja influenciar por la perspectiva que muestra la gente. Habitualmente esta gente suele ser más humilde que la gente que no se deja influenciar mostrando una perspectiva que no tiene. Todos tenemos virtudes y defectos y todos tenemos talento para alguna cosa. En esta vida no hay nadie mejor que nadie y todos somos personas con virtudes y defectos.

Es cierto que entre los peores defectos está la envidia, la avaricia y la desconfianza y entre las mejores virtudes la humildad y la generosidad. Yo siempre he sido una persona muy humilde, al menos eso dice la gente que realmente me conoce. He cometido muchos errores, demasiados. Soy de esas personas inquietas que les gusta siempre hacer cosas, pero que siempre me salen mal. Pero tengo una gran virtud. Me levanto!! Soy perseverante y cuando algo se me pone en la cabeza no paró hasta que lo consigo. Perseverancia, valor, riesgo!! Siempre pienso, para que nos caemos? Para volver a levantarnos!!

Empecé a operar muy joven. La bolsa siempre ha marcado mi vida y : “yo, de siempre!!” he soñado ser especulador. No ha sido fácil ni lo es sin lugar a dudas. He tenido que afrontar grandes problemas financieros y grandes problemas. Pero la dificultad que entraña el trading no está exenta de satisfacciones. He ganado y perdido mucho dinero en los mercados y he podido convertir en realidad todos mis sueños. Por eso amo tanto este oficio. Le debo todo lo que soy! El trading va más allá de ganar o perder dinero. Es emocionante puesto que cada día competimos y tomamos decenas de decisiones. Nos hace fuertes, independientes, libres y nos da un conocimiento cultural increíble. La filosofía forma parte de la especulación. Especular significa leer entre líneas, entender la economía, entender el sistema económico. Porque? Muy simple, cada decisión nos permite ganar dinero o perderlo, eso hace que nos esforcemos al máximo para entender el motivo de haber perdido o ganado dinero.

Reflexionar y ejercer el derecho de pensar, es un don que tiene el hombre. En latín se pronuncia “cogito ergo sum” y sugiere que el hecho de existir es directamente proporcional al hecho de pensar. Pensamos luego existimos. Eso es lo más potente que tiene el ser humano, la mente y la mente es lo que ha hecho que me levante, en todas y cada una de las adversidades que he tenido que superar.

Ahora me dedico a formar traders. Nunca imaginé que me dedicaría a formar traders. Recuerdo perfectamente, hace muchos años, estaba haciendo un café  en la torre Picasso de Madrid, en el café broker! En aquel entonces, recuerdo que muy joven vi asombrado jóvenes ejecutivos con traje y corbata en aquel bar tan simbólico para mí y en aquel edificio. Para mí, era una aspiración poder llegar algún día allí. Ese día, me dije a mí mismo Marc éste es tu lugar. Así lo dije y así lo visualicé.

 

Unos 4 años más tarde, estaba en una de las 4 torres, dando una conferencia a un grupo de 100 jóvenes ejecutivos con traje y corbata. No solamente estaba allí, sino que era yo el que les estaba enseñando lo que es la bolsa. Superé el reto, visualicé y me entregué con cuerpo y alma hasta que la vida me dio la recompensa. En 4 años logré el reto!

En blackbird, tenemos un proyecto pasional. Amamos el trading por encima de todo y queremos implantar el trading en España como una disciplina muy distante a lo que es la inversión. Nosotros no somos inversores. Somos traders, operamos.

A la hora de desarrollar nuestros cursos, pensamos en aquellas cosas que nos hubiera sabido conocer al empezar a operar. El camino del trader es complicado y está lleno de obstáculos. Todos los traders pasan por un camino muy complicado y lleno de adversidades antes de poder ganar dinero recurrentemente.  Las ilusiones y la esperanza depositadas en el trading se desvanecen por errores conductuales que repetidamente cometen cientos de traders. Conocer estos comportamientos y tomar medidas, es la clave para empezar a ganar dinero de forma recurrente en los mercados.

Nosotros hemos pensado muy detalladamente nuestros cursos y no vendemos ningún método ni receta mágica. Simplemente enseñamos que es el trading y que es un trader. Posteriormente, enseñamos análisis técnico para saber entender la psicología del mercado y reconocer los patrones chartistas, para encuadrarlos en la operativa. La parte operativa es la más apasionante. Estrategias de trading avanzadas y estrategias de money management así como los pasos que todo sistema de trading debería incorporar.

Con estos argumentos, hemos desarrollado diferentes programas formativos:

Curso presencial iniciados: El curso presencial de iniciación es un curso que está pensado para gente que quiera iniciarse a aprender el negocio del trading. En un día le enseñamos todo lo necesario para ser trader. Lógicamente, deberá seguir un proceso de aprendizaje en los mercados, pero con los consejos que le daremos, probablemente evitará grandes pérdidas en los mercados.

– Cursos on line: En nuestros cursos on line, enseñamos análisis técnico y operativa. Los cursos on line, han tenido mucho éxito y una gran acogida, especialmente por lo completos que son y el reducido precio. Realmente estoy muy orgulloso de estos cursos, puesto que en 20 horas, enseñamos todo lo necesario para conocer el trading y además ampliamos estrategias y tácticas de trading, que utilizan traders de bancos de inversión.

Curso one2one: Los cursos one2one, es nuestro curso estrella. En el curso one2one, hacemos sesiones intensivas de 2 días. Durante dos días compartimos nuestro trading desk operando en tiempo real conmigo y con mi socia Gisela Turazzini. Durante este período hacemos hincapié a todo el marco teórico siguiendo los mercados en tiempo real y operando. Con posibilidad, por supuesto de replicar las operaciones. Los alumnos del curso one2one, tienen acceso a los vídeos del curso online.

Todos nuestros alumnos, gozan de nuestra atención y seguimiento durante el tiempo que sea necesario. Nuestro propósito es que aprendan que significa el trading y ser trader. A ellos les corresponde aprender en los mercados, y familiarizarse de los movimientos de los precios. Pero con una buena formación, evitarán las pérdidas producidas por una mala operativa.

Estamos preparando muchas novedades como un campus virtual y un portal financiero en el que subiremos todas las ideas de trading que generemos así como comentarios informales de mercado. Amamos el trading y queremos formar traders. Pero blackbird, no solamente es una escuela de traders, pronto tendremos más novedades, puesto que en blackbird amamos el trading y queremos que todos los traders de España pueden tener a su disposición la mejor formación, herramientas y comisiones para poder batir los mercados.

Como siempre digo, a tope trading!

Especulamos contra Gates?

Dentro de todo mercado alcista, existe un mercado bajista. La bolsa oscila entre corrientes de euforia y pánico. El Nasdaq lucha entre la codicia y arrogancia de los alcistas y el miedo, la desesperación y el arrepentimiento de los bajistas. Parece que tras un contundente impulso alcista, los bajistas empiezan a sentir alivio en frenar la sucesión de máximos crecientes y esperanza para recuperar parte de las pérdidas. Especular en un movimiento alcista en contra el alivio y esperanza de los bajistas es siempre una decisión acertada, puesto que el alivio y  la esperanza son dos estados anímicos que poco tienen que hacer contra la arrogancia y la codicia.

Los principales valores del selectivo tecnológico americano han acelerado sus movimientos alcistas con cierta virulencia y ahora debería estar cerca un ajuste en profundidad -precio – o tiempo – lateral- para corregir la linea de aceleración de la tendencia alcista. En esta ocasión Microsoft presenta un claro patrón de H-C-H de medio plazo. Una simple corrección intermedia que podría llevar a la compañía americana a buscar soporte a la zona de 30,50 USD.

Veamos los argumentos que me hacen pensar en esta hipótesis, que a falta de confirmar simplemente es una hipótesis, puesto que de entrada digo que no me interesa saber que sucederá (cosa imposible sea dicho), sinó operar en consecuencia a una idea, que luego ya se verá. En este caso el vertical ángulo de muchos valores del Nasdaq me indica que el sentido común se apoderará de los alcistas y veremos una corrección que lleve al mercado a una subida, todavía alcista, pero a un ritmo más coherente. Este sería el primer argumento, pérdida de la línea de aceleración de la tendencia alcista con sucesión de máximo decreciente. Faltaría confirmación con mínimo decreciente, que en este caso confirmaría lo que aparenta ser un patrón de H-C-H.

La fase de techo, se completa con tres patrones de vela que evidencian que los bajistas están tomándose en serio el techo. El primer hombro nos muestra un patrón de vela japonesa conocido como cobertura de nube oscura con implicaciones bajistas. La cabeza y el hombro derecho están formados por un patrón bajista en tres sesiones conocido como estrella de la noche. Logicamente el combate persiste por parte de la arrogancia alcista, lo que podemos comprobar con los dos martillos en la línea clavicular. En caso de perder la batalla, los bajistas tendrían una zona marcada por un soporte anterior y una linea de aceleración menos bertical o más coherente según se mire. El objetivo del patrón coincide aproximadamente en esa zona de control.

Siguiendo este análisis de que modo operaré?

Partiendo de la base de que la tendencia alcista del Nasdaq es alcista, evitaré de partida la operación corta de Microsoft, aunque tal vez intenta algo en swing trading con posición apalancada, para aprovechar el precio de entrada que nos marca el gráfico diario, pero gestioanrlo con un stop ajustado siguiendo la pauta de máximo decreciente en gráfico de 30 minutos. Nunca entendería esta estrategia de trading direccional a largo plazo, puesto que el binomio rentabilidad riesgo no es para nada apetecible. Como decimos en nuestros cursos, si ajustamos el stop a un gráfico de corto plazo y le aplicamos técnicas de gestión monetaria, podemos practicar swing trading apalancado, pero arriesgando lo mismo.

Lo que sí intentaré es una posición alcista. Tengo dos posibles estrategias de trading direccional con Microsoft. La primera salta a la vista. Si se cumple mi visión de pitoniso, intentaré comprar en esa zona de apoyo y además haré la quiniela a ver si la suerte se contagia. La segunda estrategia, será la estrategia conocida como patrón no confirmado o sabueso de baskerville. Esta estrategia funciona maravillosamente bien y me encanta por su elevada fiabilidad.

El sabueso de Baskerville se activa cuando el precio aborta un posible patrón, en este caso un H-C-H. El patrón se aborta cuando el precio supera la zona de stop, o hombro de la derecha del gráfico. Ese punto marcado con una flecha verde es mi punto de compra favorito, para trading direccional o incluso para swing trading apalancado. Veríamos en que punto poner el stop, pero la entrada está clara. Esta estrategia funciona muy bien, puesto que la zona de stop empuja los precios hacia arriba que junto con el demostrado poderío alcista, empuja los precios de forma contundente dándonos una buena operación que puede durar dos o tres días. Han tenido la sensación alguna vez de que les barren los stops? Pues a partir de ahora, si miramos las cosas del modo distinto al habitual, podremos ser nosotros los que barremos los stops, teniendo la sensación de poderío respecto al mercado.

Con L de Livermore

Os dejo un artículo muy bueno que nos hizo Gisela Turazzini, mi socia, hace un tiempo y que es un trabajo muy interesante yque me gustaría recordar en mi blog, con su permiso.

Podéis seguirla en Twitter @GisTurazzini

Cuantas veces pasa por nuestra mente una avalancha de preguntas tales como; ¿Invierto o especulo?, ¿me retiraré especulando?, ¿lo estoy haciendo bien?, ¿Cuánto es lo correcto arriesgar?, ¿Cómo controlo mi estrategia?

Nuevamente, nos dedicamos a la buena gestión de nuestras posiciones y decisiones de inversión inspiradas en “El Gran Bear Raider de Wall Street”, uno de los más espectaculares traders de toda la historia; Jesse Livermore, famoso por ser uno de los especuladores más conocidos del siglo XX. Pocos pudieron acumular o perder millones a la misma velocidad. “The boy plunger” vivía como operaba; de forma fastuosa, apasionada y admirable.

Tan importante era Mr. Livermore para el mercado, que a él le debemos la regulación de la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission). Livermore era especialista en utilizar información privilegiada, de ese modo comprar todas las acciones que cotizaban en el mercado y con ello estrangular la oferta. Una vez lograba arrinconar suficientes acciones, sobornaba a los periodistas del New York Times, para que anunciaran que el famoso especulador Jesse Livermore estaba comprando dicha acción. Tal era su fama, que los inversores se lanzaban tras los precios, al tener él estrangulada la oferta, no dudaban en subir y subir. Naturalmente ahí estaba Jesse, para vender sus acciones muy gustosamente.

Nunca sabremos con exactitud, que le corresponde al mundillo de la bolsa al gran Livermore. Leyendas urbanas como que los bancos recomiendan comprar un valor, en el momento que lo están vendiendo, no son más que una muestra de lo profundo que arraigó en la bolsa el comportamiento del primer gran especulador de los mercados. Scalper en sus inicios y value investor en su apogeo, sirvió de referencias para muchos especuladores que han seguido este mismo camino.

Calculador como pocos. Sabía con exactitud, la hora que tenía que partir hacia Wall Street para no encontrarse ningún semáforo en rojo. Cuentan que en el crack de 1929, tras el desplome de la bolsa, su familia le esperaba con las maletas, preparados para abandonar su mansión. En ese momento, Jesse Livermore había ganado la mayor de las fortunas con posiciones bajistas.

De ahí precisamente llegaron sus problemas. Tantos millones nublaron su razón, bajo una vida repleta de alcohol y excesos, mermando sus facultades operáticas. Quiso recuperar de la forma más rápida posible sus pérdidas, cometiendo errores de principiante. Nadie pudo con Jesse, salvo el alcoholismo y su propio ego. Finalmente, perdió todo lo ganado tras el crash del ‘29 y decidió quitarse la vida, una vida que parecía carecer de sentido sin capital para operar, sin pasión para vivirla. Livermore vivió y murió por y para la bolsa.

El siempre será un icono a seguir, un grandísimo especulador que nos regaló un legado en forma de sabiduría popular, analizado a continuación:

“…El juego de la especulación es el más fascinante y poco rutinario del mundo. Pero no es un juego para estúpidos, ni para perezosos mentales, tampoco para hombres con un balance emocional poco equilibrado y menos para aventurarse a hacerse rico en poco tiempo. Así te morirás pobre.”

“¿Acaso existe alguna manera para ganar rápidamente mucho dinero trabajando como Abogado o Cirujano?”

“La experiencia me ha demostrado que el verdadero dinero dentro del mundo de la especulación se hace dejando correr los beneficios desde el comienzo de la operación.”

“Los beneficios debemos conservarlos, pero las perdidas debemos evitarlas y cortarlas de raíz desde el comienzo.”

“Si mi valor no se comporta de la forma que había pronosticado, rápidamente cierro la operación, ya que pienso que todavía no ha llegado el momento de tomar posiciones”.

“Los especuladores de los mercados de acciones han perdido siempre dinero. Pero creo que la afirmación anterior se puede constatar con mayor seguridad que aquella que hace referencia al dinero perdido por los inversores que dejaron la posición abierta pensando que al final obtendrían beneficios”.

“Desde mi punto de vista, los inversores son unos jugadores de apuestas. Realizan su apuesta, esperan, y si todo va mal pierden todo su dinero”.

“Las estructuras de los precios son recuerdos de figuras similares de precios pasados, que debes llegar a familiarizarte con ellas para poder predecir los precios futuros”.

“Cuidado con la información privilegiada… o, mejor dicho, ten cuidado con toda información privilegiada”.

“Por la única explicación por la que un especulador o inversor pediría razonamientos desde un principio sería sobre el funcionamiento del mercado. Cada vez que el mercado no se comporte de la forma que esperabas – esa es razón suficiente para cambiar de opinión y cerrar tu operación rápidamente… Recuerda, siempre hay una explicación por la que una acción actúa de una determinada forma. Pero también recuerda que corres el peligro de no llegar a familiarizarte con esas razones que mueven el mercado, o familiarizarte con ellas cuando sea ya demasiado tarde.”

“De hecho yo siempre hago dinero cuando realmente estoy seguro de que la acción se va mover de una determinada forma. Lo que realmente me ha jugado malas pasadas ha sido el no hacer caso de mis conocimientos bursátiles y jugar con mis emociones. Por lo tanto sólo opero cuando estoy seguro de que los precedentes van a jugar a mi favor.”
“..Pasado un tiempo, oí a muchos miserables lamentándose, y a las antiguas estrellas del mercado diciendo que todos –excepto ellos mismos- se habían vuelto locos.”

“…y lo único que puede hacer alguien que esté equivocado es estar en lo cierto dejando de estar equivocado.”

“Pero en la práctica, un hombre equivocado tiene que guardarse mucho de muchas”.

“There is only one side to the stock market; and it is not the bull side or the bear side, but the right side.”

J.L. Livermore.