Muchos traders, al acabar un proceso formativo, se encuentran ante la problemática de tener que enfrentarse al duro trabajo que supone el trading. Hay muchos libros que ilustran las diferentes herramientas del análisis técnico. No obstante, hay pocos que expliquen de un modo práctico cómo enfocar la disciplina del trading. Dicho de otra forma, las herramientas tienen una fácil utilización, sin embargo, a la hora de operar es difícil sacar conclusiones y, cuando se sacan, acostumbran a resultar muy caras.

El principal error del trader es que no tiene una filosofía de trabajo y acostumbra a tener tan sólo un método de entrada en el mercado o un set up. El set up es el disparo en el mercado, esto es, un cruce de medias, una señal de estocástico, una divergencia el RSI. El set up es el aspecto del trading más habitual que se encuentra en los diferentes libros de análisis técnico. Pero un sistema de trading es algo más; requiere de un conjunto de elementos que conformen un sistema completo. Veremos en el capítulo correspondiente qué es un sistema de trading. Ahora vamos a centrarnos en un enfoque, en una filosofía. Si tenemos claros los conceptos, no tendremos sesgos psicológicos.

Cabe remarcar que un sistema de trading se compone de los siguientes elementos: un set up de entrada, un stop de protección de capital, un método de salida y un modo de determinar el tamaño de la posición.

La problemática del trader recae en la multitud de señales falsas que éste debe de afrontar. Tener un entorno de trabajo adecuado le permitirá filtrar multitud de entradas en falso. Para tener éxito en trading no se requiere un sistema que tenga centenares de set up, simplemente requiere de esperanza matemática positiva. Tener la esperanza matemática a nuestro favor es suficiente. Por lo tanto, tener filtros operativos resuelve este problema.

Todos los sistemas de trading deberán de tener en cuenta la fuerza de la tendencia para operar, simplemente, en favor de la tendencia. Un entorno de trabajo puede ser la simple incursión de la media móvil de 200 o de 50 sesiones. Todo set up de venta al descubierto por encima de la media no será tenido en cuenta. Todo set up de compra por debajo de la media no será tenido en cuenta. Este enfoque se basa en la teoría que afirma que nunca hay que ir contra la tendencia dominante.

Sun Tzu:

“Un ejército confuso lleva a la victoria del contrario”

El mercado se analiza en función de los variables precio y tiempo. Sin embargo, muchas veces el inversor en acciones se olvida de una de las herramientas más potentes del análisis técnico, la amplitud del mercado. Una de las primeras leyes del análisis chartista se basa en la confirmación y la divergencia de los índices. La amplitud del mercado trata sobre ello, sobre la confirmación de todos los componentes del mercado de acciones.

Un buen trader no intenta adivinar el futuro. Se centra en saber gestionar sus posiciones. Es imposible saber que pasará. Desafortunadamente, en el trading sólo se saben las cosas a toro pasado. Tras el enorme dominio taurino, el mal de altura parece inevitable. El inversor de a pie acostumbra a mirar hacia arriba cuando la bolsa cae, y hacia abajo cuando sube. En lugar de analizar los componentes de la tendencia, pierde el tiempo lamentándose diciendo: “¡¡¡No puede ser!!!”, tanto en las subidas como en las bajadas. Por este motivo es tan importante no pensar ni en el pasado ni en el futuro, simplemente, centrarse en cómo está hoy el mercado.

Afortunadamente, siempre sabemos qué pasa y actuamos en consecuencia. La figura de hombro-cabeza-hombro invertida del Dow Jones tiene un clarísimo objetivo de 12.000 puntos. Otros índices han cumplido su objetivo como pueden ser algunos países emergentes y el mismo IBEX 35. Que sea un objetivo de precios es tan sólo eso, un objetivo nada más. En tendencias largas la media móvil de 150 sesiones es un claro indicador de giro a largo plazo. Para detectar techos de largo plazo, medir la amplitud de mercado es un indicador fabuloso. Cuando los indicadores de amplitud marcan todos los mismos ritmos, a toque de tambor, las tropas siguen al coronel y el ejército es imbatible. Cuando una divergencia se aprecie, será momento de pensar que las líneas de ataque se han roto y que hay algo que no funciona en el fondo de mercado.

Las tendencias saludables son aquellas en las que casi todos los valores suben y marcan nuevos máximos y nuevos mínimos cada vez más elevados. Necesitaremos de nuevos techos para poder detectar divergencias. Las tendencias alcistas no se agotan de hoy para mañana. Necesitan un proceso. Estos indicadores de amplitud son probablemente el mejor detector de techos del mercado. Con todo, operativamente nos dan señales con una anticipación de tres o cuatro meses, cosa que nos sirve para anticiparnos y prepararnos para una posible reversión de la tendencia.

Los indicadores más importantes de amplitud son:

• La línea de avances y retrocesos (advance/decline line).
• Oscilador Mc Clellan.
• Nuevos máximos, nuevos mínimos.
• Índice Arms.

En esta ilustración podemos observar el índice Dow Jones con el indicador acumulativo de la línea de avances y retrocesos y la línea acumulativa de nuevos máximos y nuevos mínimos. Como complemento, un indicador de momento de los datos de los dos indicadores de amplitud de mercado. Podemos observar como la divergencia a finales de 2007 nos advirtió del fin del mercado alcista. Este indicador ha advertido del fin de cada uno de los mercados alcistas de la historia de la bolsa, aunque puede no advertir de correcciones importantes.

El indicador de momento, en forma de histograma, nos informa del agotamiento de cada ola de mercado. No hay que obsesionarse con este indicador, echarle un vistazo una vez a la semana será suficiente para medir la salud del mercado.

Por otro lado, puede utilizar la fuerza relativa para comprobar la salud de mercado. Otros guías a utilizar serían el Dow Jones como indicador de la tendencia de las blue chip, el Russell 2000 como indicador para las pequeñas compañías, el Nasdaq para medir la salud del sector tecnológico y el S&P como indicador mundial. Si el Dow Jones se comporta relativamente mejor que el Russell 2000 verá de nuevo que las tropas se están alejando de sus generales. Una tendencia saludable es aquella en la que la mayoría de los valores avanzan en la misma dirección. Tecnología, pequeñas y grandes compañías y la bolsa mundial, todas deben de confirmar las nuevas tendencias. Comprobar divergencias entre los diferentes índices y una divergencia entre la línea de avances y retrocesos y los nuevos máximos y nuevos mínimos, le darán una señal inequívoca de que el mercado se está preparando para cambiar la tendencia.